com211红猫
添加时间:由于5月16日被美国政府列入“实体清单”,谷歌将被禁止向华为提供安卓系统服务,因此华为在今年8月的开发者大会上推出自研操作系统“鸿蒙”,并率先在智慧屏产品上应用。按照华为“1+8+N”的战略布局,鸿蒙或将覆盖除手机外的其他终端设备,如手表、车载终端等。
归案后,被告人小江、小红如实供述了犯罪事实,并在庭审中自愿认罪。小江对此后悔不已,他表示,其从事的行业系高科技行业,一直以来其法律意识较为淡薄,对违法行为存在侥幸心理。通过这次事情他已充分认识到自己的错误,更加明白在以后的工作生活中要遵纪守法,希望通过自己的努力获得合法的收入,做一个遵纪守法的好公民。
5、盈利预测:考虑到公司三季度业绩高增长,以及年报指引超预期。我们将公司2018-2020年归母净利润由4.97亿、8.52亿和11.18亿调整为5.5亿、9.3亿和13.2亿元,调整后的EPS分别为0.57元、0.97元和1.38元,对应PE分别为36倍、21倍、15倍。考虑到行业景气周期上行及公司龙头地位,我们继续保持强烈推荐,维持“买入”评级!
拐点:预计2019年有望成为净利润拐点首年,净利率提升至5%;后随改革红利释放,净利率有望在2-3年内恢复到约10%。原因:大力发展加盟,收入提升,以门店费用为主的销售费用显著下降,经营效率提升,存货跌价等资产减值损失下降,管理财务费用下降。
4)投资方面,股市下跌导致浮亏增加,拉低综合投资收益率。总投资收益率4.6%,净投资收益率5.0%,权益投资下跌导致浮盈耗尽、浮亏增加,“其他综合收益”-28亿元,较年初减少44亿,考虑浮亏的综合收益率约为4.0%。投资建议:新华保险2018年业绩整体符合预期。待新管理层确定后,预计公司坚持价值导向的战略不会发生变化,或将通过加大增员、适当销售年金险等举措扩宽业务空间,增厚新业务增量。2019年资产端(股市好转)和负债端(增员或将好转)均在改善,1季报与19年全年业绩高增长可期。2019-2021年净利润预估上调为110\133\156亿元(前次预估2019\2010年净利润分别为106\ 128亿元),目前股价对应2019年PEV仅为0.80倍,维持“买入”评级。
AMD目前7nm代号“Rome”的EPYC服务器仍定于年中上市,较Intel 10nm服务器留有2-3季度时间窗口。AMD认为Rome客户采纳率将快于第一代产品,Q4实现服务器份额达3.2%,计划4-6个季度后达到10%。反观Intel Q4营收和指引均不达标,核心业务客户端计算业务CCG和数据中心业务DCG均不及预期。我们认为Intel PC端和数据中心市场均受到AMD 7nm产品威胁。公司后续若要追赶制程进度,也需投入更大Capex。